99tvdizhi@gmail.com

今天我也想和大家分享一下我们实战中看到的一些金融科技的发展趋势。一、中国的投资体系在发生着深刻的变化。过去10、20年，传统经济中成功的企业，像房地产、制造业等，都是周期较短、现金流不错，也有足够房、地等等，实物资产、厂房设备等，非常适合银行类为主导的投融资体系，我们可以较短的期限，每个季度、每半年付息，我们也有相应的抵押担保可以去进行风险防控。十九大明确提出我们进入新时代的时候，企业的特点应该是创新驱动的，应该是科技驱动的，应该是追求高质量、长期可持续发展的。这样的一种企业形态和过往的传统经济企业形态发生了很大的不同，他们是轻型的，没有实物资产，但有数据、创新模式和品牌，他们研发的周期可能会很长，相应付出的风险会更大，会比过去大很多。等10年之后，未见得就可以获得当时预期较高的回报。这种形态，如何能够帮助新经济之中的企业解决他们成长中的资金获取问题？我们认为两个趋势，一是解决他们债权方面、信用资金获取方面的数字普惠金融。利用他们的数字化资产，他们的运营信息、交易数据来进行信用判断，这是一个非常重要的趋势。在股权方面来讲，利用直接投资、天使投资、风险投资、私募股权这样的方式，帮助这些双创企业、中小微企业去成长，这是另外一个重要的趋势。所以说我们走进新时代，我们的投融资体系，我们的金融体系支持新经济的体系会有很大的不同。

该行指，升中国奥园2018年至2020年每股盈利预期各0.4%、5.8%及5.2%，，目标价由7元升至7.8元，此相当较每股资产净值折让40%，评级由“中性”升至“跑赢大市”，并指其现股价相当于每股资产净值折让58%。瑞信称，中国奥园上半年的自由现金流录负数，因收购土地及建筑费所致，负债亦带来压力，相信销售增长可舒缓部份。

相较经纪业务、大投资业务来看，科创板为投行业务带来的收入增量空间更大，未来承销保荐能力将决定券商受益程度。责任编辑：马秋菊 SF186华西集团董事长吴协恩：集团目前不存在流动性困难，网传消息有误证券时报消息，针对网传无锡市政府听取关于江阴华西集团流动性困难纾困有关情况的汇报一事，华西集团董事长吴协恩在接受记者采访时表示，华西集团目前不存在流动性困难，会议名称存在一定误会。无锡和江阴市此前出台了扶持实体经济的政策，而华西集团作为无锡市重点企业，政府希望为我们争取率较低的资金。但还没有具体对接呢，会议消息就传出去了，也给外界造成了一定误解。集团现在很正常，去年光交税的贡献就增加了20%以上。

时刻对于航线盈利的重要性不言而喻。如上文所述，春秋航空曾开通过北京-上海的航线，这是民营航空首次进入京沪航线，甫一开出便被称为“一个值得期待的开端”，但因为时刻是早出晚归，不具备竞争优势，后来航线亏损被迫停航。好的时刻资源可谓“一票难求”。有报道称，2015年，乌鲁木齐航空曾拍下了白云机场（600004.SH）一组时刻三年的使用权，耗资竟超过9000万元。

核心业务增长前景乐观对于下半年铁路设备需求的增长前景，我们持乐观看法。铁路固定资产投资仍将是中央政府稳增长的重要措施。在业绩发布会上，管理层提到2019年铁路固定资产投资将超过8，000亿元人民币，铁路设备投资额不低于1，000亿元人民币，同比增长超过10%。中铁总在2019上半年重点推进公司重组和业务改革；因此在年初至今，中铁总几乎没有对动车组进行任何招标。但管理层预计，中铁总将在下半年赢得动车组、货车等的新招标。我们预计公司下半年的收入增长将受到动车组、客运、货车和城轨交通车辆业务推动。我们预计其2019和2020年的收入将分别同比增长12.8%和14.0%。

处于合理区间不必过于担忧尽管成绩不错，但一些人也注意到，如果将今年以来的GDP增速绘成一幅图，一季度的6.4%、二季度的6.2%、三季度的6%将形成一条总体平稳、小幅放缓的曲线。如何看待经济增速有所放缓？——放眼世界横向比，看待增速切莫一叶障目。全球经济周期性放缓，影响了外需对中国经济增长的拉动作用。